市场分析 - 2025年8月29日

美国股市在强劲GDP后上涨 – 纳指上涨0.5%

昨日，在GDP数据好于预期后，美国股市指数再次创下新高。道指和标普均收于历史新高，道指上涨0.16%至45,636，标普上涨0.32%至6,501，纳指上涨0.53%至21,705。美元继续下跌，市场强烈预计9月降息，DXY下跌0.36%至97.87。美国国债收益率表现分化，2年期上升2.1个基点至3.629%，10年期下降3.1个基点至4.203%。油价再度上涨，投资者关注特朗普总统对乌克兰的最新动态，布伦特上涨0.41%至68.33美元，WTI上涨0.70%至64.60美元。黄金因避险资金流入升至五周高点，纽约收盘上涨0.58%至3,417.08美元。

基本面因素在投资者关注中上升

随着交易年下半年到来，基本面更新开始对市场反应产生更大影响。毫无疑问，上半年地缘政治因素主导市场走势，美国关税计划尤其显著。央行在关税不确定性影响下，对利率决策保持谨慎。但现在关税规模更明朗，其影响更清晰，基本面数据对利率判断及交易决策影响更大。美国近期数据指向9月降息，今晚的核心PCE数据如果符合预期，可能成为决定性因素。若数据意外，预计市场将出现剧烈波动，且随着大数据发布对市场方向影响增加，这一趋势在未来几个月将加剧。

今日交易者关注的通胀数据

通胀数据成为今日三大交易时段关注的焦点，预计各事件将引发波动，因为它们对未来几个月的利率举措影响重大。东京核心CPI公布符合预期，同比上涨2.5%，低于上月2.9%，但日元有所升值，市场仍预计日本央行未来几个月可能加息。欧洲时段将公布德国初步CPI（预期0.0%）和西班牙快报CPI（预期+2.8%同比），可能对欧元产生重大影响。然而，焦点仍是美联储偏好的通胀指标，核心PCE物价指数（预期+0.3%环比），纽约时段早些时候发布。加拿大GDP数据也将同步发布，密歇根大学消费者信心及通胀预期稍后公布，但PCE数据预计将主导市场情绪，尤其在出现意外数据时。