市场分析 - 2025年8月1日

美股下跌迎接关键一天 – 道指下跌0.7%

隔夜美股回调，投资者消化了最新的美联储讲话、新一轮经济数据以及多家科技巨头的盘后财报。道琼斯指数领跌，下跌0.74%至44,130点；标普500下跌0.37%至6,339点；纳斯达克表现相对抗跌，仅微跌0.03%至21,122点。美元延续近期涨势，美元指数上涨0.24%至100.06。美债收益率再次上扬，2年期国债收益率上升1.7个基点至3.957%，10年期小幅上涨0.4个基点至4.374%。原油价格自近期高点回落，Brent下跌0.86%至71.85美元，WTI下跌1.06%至69.26美元，市场等待今日关税最后期限的相关消息。黄金则因贸易不确定性带来的避险需求上升，小幅上涨0.45%，报3,289.07美元。

就业数据是今晚美元的关键

本周美国经济数据成为金融市场的主导，今天也不例外。美元近期强劲上涨，美元指数自周一以来累计上涨超2.5%。若今晚数据显示就业市场依然稳健，美元有望继续走强直至周末。市场认为，非农就业变动若在±3万人范围内，主要货币对将出现较大波动。若数据强劲，将推迟市场对美联储9月降息的预期，配合关税政策的明确，提振美元多头信心。DXY下一个目标为5月29日高点100.54，若突破则有望上探5月高点101.98。相反，若数据疲软、失业率上升，美元近期涨幅可能回吐，并提高美联储下次会议降息25个基点的概率。

交易焦点：非农数据与关税动态

今晚的美国就业数据以及关税相关进展将成为市场关注焦点。在这些重磅消息公布之前，市场或将在亚洲及欧洲早盘保持观望。伦敦早盘时段，欧元受欧元区CPI初值（预期同比+1.9%）及核心CPI初值（预期+2.3%）公布而出现轻微波动。但市场预期，美股开盘后波动才会加剧。市场预估，非农就业人口将增加10.6万人，平均时薪环比增长0.3%，失业率将微升至4.2%。ISM制造业数据将在数小时后公布，预期为49.5，但整体来看，就业数据将主导本周市场情绪，除非关税方面出现重大意外。