市场分析 - 2025年6月18日

中东冲突持续，股市下跌 - 标普下跌0.8%

由于以色列与伊朗之间的冲突进入第五天，停火迹象仍不明显，全球股市昨日继续承压。美国三大股指全部下跌：道琼斯指数下跌0.70%，标普500指数下跌0.84%，纳斯达克指数收跌0.91%。美元走强，美元指数（DXY）上涨0.62%，至98.80；而在美联储会议结束前，美国国债收益率回落：2年期国债收益率下跌1.5个基点，至3.952%，基准10年期收益率下跌5.7个基点，至4.389%。油价再次大幅上涨，因供应担忧加剧，布伦特原油上涨5.18%，至77.02美元，WTI原油上涨4.28%，至74.84美元。黄金走势相对平稳，当日小幅上涨0.16%，收于3388.37美元。

美联储今日成市场焦点

尽管当前地缘政治新闻层出不穷并对金融市场造成影响，但投资者预计，今日晚些时候焦点将重新回到基本面上，因为美联储将公布最新利率决议。市场几乎100%预期美联储将维持利率在4.25%–4.50%之间不变，继续“观望”状态，以等待数据表现及未来几个月内关税与财政政策所产生的不确定性影响。近期通胀数据有所缓和，上周公布的CPI和PPI均低于预期，就业数据也趋于疲软。然而，美国加征关税可能带来的通胀压力仍令美联储官员担忧，市场目前预计最快9月才可能降息。9月降息的概率目前接近50%。交易员将重点关注政策声明、点阵图以及新闻发布会所传达的前瞻性指引。如果措辞偏鹰派，美元可能继续上涨；但若释放出今年内将降息两次的信号，则美元或将继续下探，刷新年内低点。

今日市场焦点：地缘政治与美联储

地缘政治因素预计今天仍将主导市场情绪，尤其是中东局势的最新动态将成为交易员关注的重点。但也有部分宏观经济事件将短暂吸引市场注意力。亚洲时段今日暂无重大数据公布，欧洲时段则将迎来英国关键CPI数据发布，预计同比增速为3.3%；若数据偏离预期，英镑可能出现较大波动，昨日英镑已出现下跌。纽约开盘后，美国将公布每周首次申请失业救济金人数（预期为24.6万人），数据提前一天公布，因明日美国市场休市。随后，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）将发表讲话，而最受关注的美联储利率决议将于今日交易日后段公布。