市场分析 – 2025年4月10日

特朗普按下暂停键，美股暴涨 – 纳指上涨12%

由于特朗普总统同意暂停大多数关税90天（尽管中国被排除在外），美国股市昨日强劲反弹。三大股指纷纷录得近年来最大的单日涨幅，道琼斯上涨7.87%，标普上涨9.52%，科技股为主的纳斯达克更是大涨12.16%。由于市场降低了对美联储降息的预期，美国国债收益率大幅上升，尤其是短端利率，2年期国债收益率上升18.2个基点至3.908%，10年期上升3.9个基点至4.331%。原油价格在连续五天下跌后首次回升，布伦特上涨4.58%至65.70美元，WTI上涨4.65%至62.35美元。黄金也反弹至近期区间内，上涨3.30%，收于3,082.16美元。

市场因特朗普“反转”而欢呼

交易员等待了整整四个交易日，终于迎来了特朗普的大逆转。他暂停征收关税的决定令风险资产大幅反弹，尽管未来市场仍将充满不确定性。特朗普此举很可能是受近日市场剧烈震荡的影响。白宫官员声称这是计划的一部分，旨在迫使他国重返谈判桌，但市场对此说法并不买账，毕竟特朗普之前一再强调关税将长期存在。未来的问题是：交易员还能在多大程度上依赖白宫的言论来制定长期交易策略，还是只能短期应对？可以预见的是，市场的波动性将持续，并可能带来更多跨市场的交易机会。

今日关注重点：通胀数据

在特朗普宣布关税延迟后，亚洲市场有望高开。尽管美股反应将主导今日走势，但也有一些关键基本面数据即将公布，可能带来进一步影响。亚盘时段焦点在中国，不仅因中国未获得关税豁免，还因将公布CPI（预期同比0.0%）和PPI（预期同比-2.3%）。晚些时候，欧洲时段将迎来澳洲联储行长米歇尔·布洛克的讲话，而美盘时段的重点是本周重磅数据——美国CPI更新。市场预计CPI环比增长0.1%，核心CPI增长0.3%，同比增速达2.6%。同时公布的还有初请失业金人数，但在当前环境下，市场对其反应预计仅为短期，焦点仍将是关税政策相关动态。