市场分析 - 2025年8月28日

美国股市在等待Nvidia财报前上涨 – 道指 +0.3%

昨日美股走高，S&P指数创收盘新高，投资者等待盘后公布的Nvidia关键财报。Nvidia接近预期，但因对中国业务的担忧，股价承压。道指上涨0.32%至45,565，S&P上涨0.24%至6,481，纳指上涨0.21%至21,590。国债收益率进一步下跌，2年期下跌3.7个基点至3.609%，10年期下跌2.7个基点至4.234%，美元在相对窄幅区间交易，DXY下跌0.03%至98.20。油价因美国库存再次下降而上涨，布伦特油价上涨0.82%至67.77美元/桶，WTI上涨至63.83美元/桶。黄金维持在多周高位附近，收盘上涨0.11%至3,397.37美元/盎司。

通胀数据成为市场焦点

市场正迎来纽约周五交易日，美国的关键更新可能显著影响美联储降息预期。过去几周，我们已有重要的非农数据、鲍威尔讲话，现在是美联储偏好的核心PCE价格指数数据。本周末的市场特别脆弱，最后几小时流动性迅速下降，关键更新可能放大波动。本周更新对锁定9月预期降息至关重要。市场预期环比增长0.3%，同比增长2.9%，若数据高于预期，可能冲击现有押注。目前市场定价下月降息概率为88%，若通胀数据走强，概率可能大幅调整，引发周五下午市场剧烈波动。

今日关注的美国数据

在Nvidia发布良好财报但提示前景放缓后，亚洲市场开盘预计下跌。今日亚洲时段事件较少，市场可能横盘整理并略偏下行。欧洲时段关注瑞士市场，最新季度GDP预期增长0.1%，可能带动瑞郎波动。今日主要基本面更新集中在纽约时段，包括季度初步GDP数据（预期+3.1%）及每周失业救济申请数据（预期231,000）。若数据偏离预期，可能引发金融产品大幅波动。稍后公布的待售房屋销售数据（预期-0.4%），随后是FOMC的Christopher Waller讲话，近期新闻背景下市场将密切关注Fed动态。