市场分析 - 2025年8月12日

美国股市在关键通胀数据公布前下跌 – 道琼斯指数跌0.45%

周一作为本周第一个交易日，美国三大股指集体收跌，投资者关注将于今日晚些时候公布的关键通胀数据。道指下跌0.45%至43,975点，标普500指数下跌0.25%至6,373点，纳斯达克指数下跌0.30%至21,385点。美元兑大多数主要货币上涨，美元指数（DXY）上升0.35%至98.52。美债收益率小幅走高，2年期国债收益率上升0.6个基点至3.768%，10年期国债收益率上升0.2个基点至4.285%。油价在近期低位附近企稳，交易员等待本周晚些时候特朗普与普京的关键会晤，布伦特原油上涨0.14%至66.68美元/桶，WTI原油上涨0.16%至63.98美元/桶。黄金价格波动最大，下跌1.63%至每盎司3,341.64美元，此前特朗普总统表示不会对进口金条征收关税。

通胀数据成为今日美市焦点

美国市场今日将高度关注在纽约早盘公布的关键CPI数据。近期就业数据推动9月降息预期大幅升温，市场目前定价9月降息概率高达86%。不过，今日的通胀数据可能会打乱这一预期，或者在数据符合预期的情况下完全锁定降息。整体CPI预计环比上涨0.2%，核心CPI预计环比上涨0.3%，而同比数据预计上升0.1个百分点至2.8%。若数据与预期出现显著偏差，市场将大幅波动，以重新定价美联储降息的可能性。

今日各交易时段宏观事件密集

今天的宏观经济日程安排十分繁忙，三大交易时段均有重要数据公布。亚洲时段的焦点将是澳大利亚市场，澳洲联储（RBA）将公布最新利率决议。市场已完全计入降息25个基点的预期，若选择按兵不动将是重大意外。不过，交易员预计事件前后将有波动，因为声明及新闻发布会将释放前瞻指引。欧洲时段的初步关注点将是英国市场，就业数据预计显示申请失业救济人数（Claimant Count）增加2万人，失业率维持在4.7%不变。当天的重磅事件是纽约早盘公布的美国CPI数据，无论结果如何，交易员均预期将引发剧烈波动。晚些时候，美联储官员Barkin和Schmid也将发表讲话。