市场分析 – 2025年4月14日

美股周五上涨收官 – 纳指上涨2%

美股在周五强势反弹，为本周波动剧烈的交易画下句点。道琼工业指数上涨1.50%，标普500指数上涨1.81%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨2.06%。尽管股市上涨，美国国债殖利率仍持续攀升，录得近20年来最大单周涨幅。2年期美债殖利率上涨9.8个基点，收于3.960%；10年期上涨6.5个基点，收在4.490%，盘中一度触及4.6%。尽管殖利率上扬，美元却大幅下挫，DXY美元指数再跌0.65%，收于100.10，创下年度新低。油价反弹，布伦特原油上涨2.26%，至每桶64.76美元，WTI原油上涨2.38%，至61.50美元。黄金继续飙升，当日上涨近2%，收在每盎司3,235.66美元，再创历史新高。

美元与美债承压 – 来自川普的冲击

近期因总统川普实施广泛关税政策，引发全球市场巨震，原本被视为避险资产的美元与美债反而遭受抛售。10年期美债殖利率自4月4日低点3.86%上涨至周五的4.592%，涨幅近19%，而DXY美元指数同期却从103.18大幅下滑至99.01，跌幅达4%。通常这种市场环境应有利于美元，但当前市场已呈现“抛售美元，买入其他资产”的避险新趋势。

平静的一天开启忙碌的一周

本周一的宏观经济数据较为清淡，预计市场将主要受到地缘政治消息推动。尽管开局平静，但投资者需要为接下来的一系列重大数据做好准备，尤其本周因节假日而交易时间缩短。中国周日公布的新增人民币贷款数据表现优于预期（3.64万亿 vs 预期3.02万亿），有望提振今日亚洲市场的风险情绪。不过，本周前两日几乎没有重要经济数据。美国盘中亦无重大数据发布，但市场将关注联储官员Barkin、Waller 和 Harker今日的讲话，以寻找当前动荡市场环境下的政策线索。