การวิเคราะห์ราคาทองคํา: ความตึงเครียดในตะวันออกกลางผลักดันอุปสงค์ที่ปลอดภัย
ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2568 ขณะที่ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ราคาทองคําสูงถึง 3,451 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ใกล้กับระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 3,500 ดอลลาร์
ภูมิหลังตลาดล่าสุด: ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง
ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2568 ความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง การโจมตีทางอากาศของอิสราเอลต่ออิหร่านได้จุดประกายความกลัวว่าความขัดแย้งจะขยายตัวขึ้นในภูมิภาค ความขัดแย้งได้แพร่กระจายไปยังโรงงานพลังงานทําให้ราคาน้ํามันพุ่งสูงขึ้นทําให้การคาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้นและความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพิ่มขึ้น
การอ้างอิงทางประวัติศาสตร์: ความสัมพันธ์ระหว่างเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์กับราคาทองคํา
การปฏิวัติอิสลาม พ.ศ. 2522 ในอิหร่าน
การหยุดชะงักของอุปทานน้ํามันนําไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น โดยราคาทองคําเพิ่มขึ้นจาก 200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 1978 เป็น 850 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 1980
สงครามอ่าว 1990
ในช่วงสงคราม อุปสงค์ที่ปลอดภัยผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้นประมาณ 20%
สงครามรัสเซีย-ยูเครนในปี 2022
ในช่วงแรกๆ ของความขัดแย้ง ราคาทองคําทะลุ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งทําสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาลในขณะนั้น
โดยรวมแล้ว ผลกระทบของเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีต่อทองคํามักมาพร้อมกับการคาดการณ์เงินเฟ้อและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งได้รับการยืนยันอีกครั้งในสถานการณ์ปัจจุบันในตะวันออกกลาง
มุมมองล่าสุดจากสถาบันการเงิน
โกลด์แมน
Goldman Sachs ย้ําการคาดการณ์ว่าการซื้อทองคําอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางจะผลักดันทองคําให้อยู่ที่ 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2025 และอาจอยู่ที่ 4,000 ดอลลาร์ภายในกลางปี 2026 บริษัทเชื่อว่าสถานการณ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางจะช่วยเสริมสร้างแนวโน้มนี้ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
ธนาคารแห่งอเมริกา
Bank of America คาดว่าทองคําจะเกิน 3,800 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในอีก 12 เดือนข้างหน้า สาเหตุหลักมาจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
นักวิเคราะห์ตลาด Gao Xiaofeng
Gao Xiaofeng เชื่อว่าสถานการณ์ปัจจุบันในตะวันออกกลางมีความอ่อนไหวสูง ซึ่งนําไปสู่การเพิ่มขึ้นของความเกลียดชังความเสี่ยงในตลาด และแนวโน้มขาขึ้นของทองคํานั้นชัดเจน เขาคาดว่าราคาทองคําจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น โดยมีโอกาสแตะ 3,500 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น
การคาดการณ์แนวโน้มราคาทองคําในอีก 2 เดือนข้างหน้า
ยังคงเพิ่มขึ้นในระยะสั้น
หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางแย่ลงอีก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความขัดแย้งแพร่กระจายไปยังห่วงโซ่อุปทานพลังงาน ราคาทองคําอาจทะลุ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือแม้กระทั่งขยับไปที่ 3,700 ดอลลาร์
ระยะกลางถูกจํากัดโดยนโยบายของเฟด
หากเฟดยังคงมีท่าทีที่แข็งกร้าว (ขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือคงอัตราดอกเบี้ยไว้ให้สูง) เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ อาจจํากัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคํา
ตลาดกระทิงในระยะยาว
การซื้อธนาคารกลางอย่างต่อเนื่องและสภาพแวดล้อมที่สูงเงินเฟ้อจะช่วยสนับสนุนราคาทองคํา
