市场分析 - 2026年2月11日

美国股市受零售数据疲软影响

隔夜美国股市表现分化，科技股在零售销售数据低于预期后承压。纳指下跌0.59%，至23,102点，标普500下跌0.33%，至6,941点。相反，道琼斯工业平均指数表现相对坚挺，小幅上涨0.10%，收于50,188点。债券市场对疲软的经济数据反应积极。美国国债收益率全线下行，2年期收益率下降3.3个基点至3.452%，10年期收益率下降5.9个基点。美元指数基本持平，微跌0.02%至96.85。大宗商品交易区间相对狭窄，因地缘政治紧张局势趋稳，投资者在等待关键美国劳动力市场数据前进行布局。布伦特原油微跌0.04%至69.01美元，WTI原油下跌0.62%至63.96美元。贵金属也走软，黄金下跌0.64%，至5,025.45美元。

关注美联储利率政策前的关键数据

本周将发布美国经济全面更新，这可能对全年美联储降息预期产生重大影响。昨晚公布的零售销售数据远低于预期，推动收益率显著下行，2年期下行3.3个基点，10年期下行5.9个基点。美元未受到太大影响，但预计今晚的非农就业数据发布，以及本周晚些时候的CPI数据，可能引发美元波动。若数据显著偏离预期或失业率上升，将促使市场调整对下次美联储降息的定价，目前6月会议已定价降息25个基点，美元也将相应反应。目前美元在主要货币对上处于相对敏感位置，今晚的就业数据可能进一步打压美元。

数据成为交易者关注焦点

市场参与者现将注意力转向今日发布的数据，包括亚市的中国通胀数据，以及美市的非农就业、失业率和平均小时工资。由于日本市场假期，亚市流动性可能较低，但中市交易中段将关注中国市场，CPI（预期+0.4%同比）和PPI（预期-1.5%同比）将发布。欧市日程无重大事件，但本周主要焦点在纽约开盘时的发布。延迟发布的非农就业变动（预期66k）、失业率（预期4.4%）及平均小时工资（预期+0.3%环比）数据，将为长期金融产品提供更清晰方向，同时地缘政治仍是市场情绪的持续风险因素。