市场分析 - 2026年1月23日

美国股市因风险情绪改善而上涨

由于格陵兰局势缓和以及欧洲关税担忧减弱，美国股市昨日继续上涨。道琼斯指数上涨0.63%，收于49,384点；标普500指数上涨0.55%，收于6,913点；纳斯达克表现更强劲，上涨0.91%，收于23,436点。美国国债收益率小幅上升，2年期收益率上涨2.2个基点至3.607%，10年期收益率上涨0.2个基点至4.245%。尽管收益率上升，但美元大幅走软，DXY指数下跌0.47%至98.29。大宗商品走势分化，油价回落，布伦特原油下跌1.47%至64.28美元/桶，WTI下跌1.75%至59.56美元/桶。相比之下，贵金属延续强劲走势，黄金上涨2.15%至4,936.02美元/盎司，白银也创下新高，显示避险需求强劲。

2026年贵金属资金流持续强劲

尽管整体市场风险偏好上升，黄金和白银仍创下新高。黄金交易延续强势趋势，白银自2025年底开始的涨势也延续至2026年。高盛近期将年末黄金预测上调至5,400美元，受投资者需求和央行买盘推动；然而在当前环境下，这一预测可能偏低。白银涨幅更为显著。经过2025年的强劲上涨，白银在2026年继续攀升，隔夜突破95美元/盎司，其兼具工业金属与避险资产双重属性，加上供应受限，进一步推动价格。两种金属目前瞄准重要心理关口：黄金5,000美元，白银100美元/盎司，如果需求持续高涨，可能在数小时或数个交易日内达到。

本周交易周末的密集日程

展望未来，交易周将以密集日程收尾，地缘政治更新可能带来进一步波动。亚洲时段已公布新西兰CPI数据高于预期（+0.6% vs +0.5%），但焦点目前转向日本市场及日本央行利率决议和指引。欧洲方面，英国零售销售（预期0.0% m/m）早盘公布，随后是法国、德国及英国的服务业和制造业PMI初值，ECB行长拉加德随后发言。美洲时段，加拿大零售销售（预期+1.2% m/m）接近开盘公布，之后关注美国服务业（预期52.9）和制造业PMI（预期51.9）晚间公布。