市场分析 - 2025年6月20日

由于中东冲突持续、停火迹象不明显，全球股市昨日下跌。尽管美国市场昨日因假期休市，但今日开盘预计仍将疲软。特朗普总统表示，他将在未来两周内决定是否对伊朗采取军事行动。

外汇市场正常运行，美元保持在近期区间内偏强，美元指数（DXY）上涨0.1%，报98.85。在英国央行维持利率不变和瑞士央行如预期下调25个基点后，英镑和瑞郎波动相对有限。

油价再次飙升，布伦特原油收盘上涨2.80%，报78.85美元/桶，创1月22日以来新高；WTI原油上涨0.88%，收于75.80美元/桶。黄金盘中小幅回调，但最终基本持平，微涨0.04%，报3,370.23美元/盎司。

本周多家主要央行公布了利率决定，普遍主题是对地缘政治的担忧，使其陷入左右为难的境地。一般来说，央行在有明确数据支撑的情况下才会采取行动，但美国关税和中东冲突的不确定性打乱了决策节奏，使得政策制定者在未来几个月的预期上变得谨慎。

美联储、英国央行和日本央行本周均维持利率不变，原因是未来经济前景不明，而瑞士央行与挪威央行则选择了降息。对外汇交易者而言，央行释放出不确定性信号，意味着传统的利差交易难以判断，未来市场波动性可能会更高而非更低。

今日是本周最后一个交易日，投资者预期将迎来一个繁忙的交易日，除了有大量数据公布，还可能有来自中东及美国的重要地缘政治更新。

亚洲时段将聚焦中国市场，市场关注中国人民银行是否维持1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR）在3.00%和3.50%不变。随后，日本央行行长植田和男将在东京发表讲话，市场预计日元将出现波动。

欧洲早盘关注英国零售销售数据（预期环比下降0.5%），之后焦点将转向北美，迎来美国交易员回归，以及加拿大零售销售数据（预期环比增长0.4%）和核心零售销售数据（预期环比下降0.2%）。不过，市场大多数参与者仍预计中东局势与贸易消息将在日内后段对市场情绪产生更大影响。

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