市场分析 - 2025年12月11日

美股在美联储降息后反弹 – 道指上涨1%

受美联储（Fed）降息25个基点并暗示2026年可能再次降息的消息影响，美国股市隔夜上涨。此举提振了整体股票市场，道琼斯工业平均指数上涨1.05%至48,057点，标普500指数上涨0.67%至6,886点，纳斯达克指数上涨0.33%至23,651点。美国国债收益率在决议后下滑，2年期下跌7.6个基点至3.538%，10年期下跌4.1个基点至4.147%，而美元大幅走弱，DXY指数下跌0.58%至98.66。美元走软为大宗商品提供了支撑。受美国扣押一艘委内瑞拉附近油轮消息影响，布伦特原油上涨1.21%至62.29美元/桶，WTI原油上涨0.36%至58.46美元/桶。黄金也延续近期上涨趋势，上涨0.49%至4,228.79美元/盎司，低收益率和美元走弱提升了需求。

美联储降息25个基点 – 接下来呢？

市场对美联储25个基点的降息反应相对温和，投资者正在消化降息决议及预测2026年仅有一次降息的点阵图。市场评论员对鲍威尔及联邦公开市场委员会（FOMC）的指引意见不一，声明、点阵图和新闻发布会都给鸽派和鹰派提供了一些依据。这种判断是合理的，因为美联储面临顽固的通胀压力，而就业市场虽然下降，但幅度不大。初步反应偏向鸽派结论，股市上涨，美元及收益率下跌；然而，接下来的几个交易日可能会更清楚地反映投资者对2026年美联储政策路径的真实看法。大多数市场参与者预计在未来几天会有震荡交易，同时在个别美联储官员解除会后闭门期后，市场将会听到更多反馈。

交易者的又一个繁忙日

在投资者消化美联储前景之际，注意力转向今天的繁忙日程。各交易时段将有更多经济数据和央行更新，投资者预计会看到更多波动。亚洲时段将重点关注澳大利亚市场的重要就业数据。预计月度就业变化将增加2万人，失业率预计上升至4.4%，任何偏差可能导致澳元大幅波动。伦敦时段将公布瑞士国家银行的最新利率决议，预计在持续低通胀的情况下维持利率在0%。交易员也预计法郎会随声明及新闻发布会产生波动。美股时段今天较为平静，仅有每周失业救济申请数据（预期22万），但投资者预计仍将继续对美联储昨晚的消息作出反应，推动市场波动。