市场分析 - 2026年1月12日

美国股市在就业数据疲软后创历史新高 – 标普上涨0.65%

美国股市周五延续涨势，在美国就业数据略低于预期后，股市收于或接近历史高点。道琼斯指数上涨0.48%，收于49,504点；标普500上涨0.65%，收于6,966点；纳斯达克表现更强，上涨0.81%，收于23,671点。尽管主要就业数据偏弱，失业率下降，短期美国国债收益率上行。美国2年期国债收益率上升4.4个基点至3.532%，10年期收益率几乎持平，下跌0.2个基点至4.165%。利率预期的变化支撑美元，美元指数上涨0.30%，至99.17。在大宗商品方面，受伊朗局势进一步动荡的影响，地缘政治紧张加剧，油价再度上涨。布伦特原油上涨2.18%，至每桶63.34美元，WTI上涨2.35%，至59.12美元。黄金也受到避险需求推动，突破4,500美元关口，上涨0.77%，纽约收盘交易于4,510.15美元。

非农数据后，2026年美联储仍有降息空间

在今年市场上，美联储的降息仍有可能，首个重大经济数据接近预期。非农就业数据略低于预期，但失业率意外下降0.2%（预期0.1%），平均时薪按月增长0.2%，符合预期。市场目前为本月会议定价的降息概率仅为5%，但三月会议降息25个基点的概率已从一周前的40%以上降至不足30%。交易者将关注本周美国关键通胀数据，如果通胀保持“粘性”，如过去一年一样，则降息预期将进一步下降，并为美元提供更多支撑，美元自2026年初以来已上涨近1%。

交易周初经济日程平静，但市场仍活跃

本周经济日程开局较平静，一级事件很少；但地缘政治动态可能推动市场波动。亚洲交易时段，日本因银行假期休市，流动性可能下降。欧洲交易时段的经济事件也相对清淡。美盘数据不多，但市场将关注FOMC成员Thomas Barkin的发言，他与其他美联储官员的评论将在未来几天受到密切关注，尤其是在周五发布的重要数据之后。