Phân Tích Thị Trường - 03/10/2025

Cuộc tăng trưởng công nghệ kéo dài khi chính phủ đóng cửa – Nasdaq tăng 0.6%

Chứng khoán Mỹ tiếp tục leo dốc vào thứ Năm, với cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng trong ngày thứ hai liên tiếp khi thị trường phần lớn bỏ qua tình trạng đóng cửa chính phủ đang diễn ra. Nasdaq Composite vượt trội, tăng 0.61% và đóng cửa ở mức cao kỷ lục 22,889 điểm. S&P 500 cũng tăng 0.45% lên 6,741 điểm, trong khi Dow Jones Industrial Average tăng nhẹ 0.12% lên 46,466 điểm. Lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn chịu áp lực trong bối cảnh thiếu dữ liệu, với lợi suất trái phiếu 2 năm giảm 4.1 điểm cơ bản xuống 3.494% và lợi suất trái phiếu 10 năm giảm 3.8 điểm cơ bản xuống 4.060%. Chỉ số đồng USD (DXY) gần như đi ngang, giảm nhẹ 0.07% xuống 97.76. Trong nhóm hàng hóa, giá dầu cố gắng phục hồi nhưng không duy trì được đà tăng, với WTI giảm 0.4% xuống 61.52 USD/thùng. Giá vàng tiếp tục phá kỷ lục, tăng 0.32% lên 3,878.15 USD/ounce.

Thị trường tập trung vào phát biểu của Fed

Khi tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ bước sang ngày thứ ba, thị trường tài chính thể hiện sự linh hoạt đáng kể, thích nghi với việc thiếu dữ liệu kinh tế chính thức. Lo ngại ban đầu đã nhường chỗ cho việc tập trung vào các tiền lệ lịch sử, với tâm lý phổ biến của nhà đầu tư là các lần đóng cửa trước đây đều được giải quyết mà không gây tổn hại lâu dài cho nền kinh tế. Điều này cho phép động lực cơ bản, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, kéo các chỉ số lên cao hơn. Tuy nhiên, việc xác nhận rằng các dữ liệu quan trọng, bao gồm báo cáo Non-Farm Payrolls hôm nay, sẽ bị trì hoãn đang tạo ra một động lực thị trường mới. Các nhà đầu tư giờ đây dựa nhiều hơn vào các phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) để đánh giá sức khỏe nền kinh tế và định hướng chính sách của ngân hàng trung ương. Việc thiếu dữ liệu thực khiến mọi phát ngôn từ một thành viên Fed đều bị soi kỹ để tìm manh mối về việc Fed có bị buộc phải trì hoãn các quyết định chính sách hay vận hành dựa trên thông tin cũ.

Ngân hàng Trung ương sẽ là tâm điểm chính khi lịch kinh tế bị bỏ trống

Với lịch kinh tế Mỹ gần như bị đình trệ, dữ liệu quốc tế và các phát biểu từ ngân hàng trung ương sẽ thu hút nhiều sự chú ý hơn hôm nay. Phiên giao dịch châu Âu sẽ là tâm điểm, với bài phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Lagarde. Thị trường sẽ phân tích kỹ từng lời nói của bà để tìm dấu hiệu về bất kỳ thay đổi nào trong lộ trình cắt giảm lãi suất của ECB, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn toàn cầu. Sau đó, sự chú ý quay trở lại Mỹ với bài phát biểu dự kiến của Chủ tịch Fed Powell. Những bình luận của ông hiện được xem là sự kiện quan trọng nhất trong ngày, khi các nhà giao dịch tìm kiếm hướng dẫn trong bối cảnh thiếu dữ liệu việc làm và lạm phát chính thức. Bất kỳ gợi ý nào từ Powell về cách mà tình trạng thiếu dữ liệu ảnh hưởng đến tính toán của Fed có thể gây ra biến động đáng kể. Hiện tại, kịch bản cơ bản của thị trường là sự trì hoãn tạm thời của dữ liệu thay vì hủy bỏ, cho phép tâm lý tăng vẫn tiếp tục; tuy nhiên, sự kiên nhẫn sẽ giảm nếu giải pháp cho tình trạng đóng cửa không được tìm ra sớm.