市场分析 - 2025年7月2日

美国股市涨跌互现，税改法案取得进展 - 道指上涨0.9%

昨日，美国总统特朗普推动的税收法案在参议院通过，加上本周首个就业数据好于预期，美国股市表现分化。道琼斯指数上涨0.91%；与此同时，大型科技股承压，拖累标普500下跌0.11%，纳斯达克下跌0.82%。美元继续走软，美元指数下跌0.13%至96.66。强劲的数据推动美债收益率上涨，2年期国债收益率上升5.3个基点至3.772%，10年期上升1.4个基点至4.242%。油价继续上涨，布伦特原油上涨0.76%至每桶67.25美元，WTI原油上涨0.71%至65.57美元。黄金也继续走高，纽约收盘上涨1.08%，至每盎司3,338.08美元。

美联储降息预期仍具不确定性

目前市场评论普遍聚焦美联储的降息预期，随着月底7月30日会议的临近，这一关注度预计将进一步上升。隔夜，美联储主席鲍威尔发言，仍保持一贯谨慎立场，表示FOMC将根据数据和关税实施情况继续评估政策，并未排除7月降息的可能性。目前市场对7月降息的概率仅为20%，但9月降息的概率已升至80%。若关键数据大幅波动，预期可能迅速改变。最受关注的即是周四即将公布的非农就业数据，之后还将公布最终CPI数据。如果这些数据有明显方向性，利率预期及市场走势可能随之大幅波动。

市场波动即将升温

由于美国本周交易日较短，关键就业数据集中发布，市场波动料将进一步上升。尽管华尔街走势不一，亚洲市场今日开盘有望表现积极。澳洲市场成为早盘焦点，零售销售数据将公布，市场预期增长0.3%，若数据强劲，澳元有望再创新高。欧洲时段缺乏重要数据，但将迎来欧洲央行行长拉加德在辛特拉的闭幕讲话。纽约时段焦点将再次聚焦就业数据，ADP非农就业变动将公布，市场预期6月新增就业人数为99,000，若数据偏离预期，市场将迅速做出反应。此外，美国原油库存数据（预计减少350万桶）也将在晚些时候发布，原油及相关产品价格或将随之波动。