Phân Tích Thị Trường - 17/09/2025

Chứng khoán đi ngang trước Fed – Dow Jones giảm 0.3%

Chứng khoán Mỹ giảm nhẹ trước quyết định lãi suất quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hôm nay, trong khi đồng USD giảm mạnh mặc dù dữ liệu doanh số bán lẻ mạnh hơn dự báo. Chỉ số Dow Jones kết phiên giảm 0.27% xuống 45,757 điểm, S&P giảm 0.13% xuống 6,606 điểm, và Nasdaq giảm 0.07% xuống 22,333 điểm. Lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục giảm mặc dù dữ liệu bán lẻ tăng, với lợi suất 2 năm giảm 3.4 điểm cơ bản xuống 3.503% và lợi suất 10 năm giảm 1 điểm cơ bản xuống 4.028%. Đồng USD chịu áp lực, với chỉ số DXY giảm 0.66% đóng cửa tại 96.66. Giá dầu tiếp tục tăng do nhà đầu tư tính toán đồng USD yếu hơn và các vấn đề địa chính trị gia tăng, với Brent tăng 1.56% lên 68.49 USD/thùng và WTI tăng 1.99% lên 64.57 USD/thùng, trong khi giá vàng đạt đỉnh mới trên 3,700 USD, kết phiên tăng 0.29% lên 3,689.98 USD.

Đồng USD dễ tổn thương trước cuộc họp Fed

Đồng USD chịu áp lực lớn trong phiên giao dịch hôm qua khi các nhà giao dịch ngoại hối tìm cách phòng ngừa khả năng Fed cắt giảm mạnh hoặc đưa ra triển vọng ôn hòa hơn từ FOMC. Chỉ số đồng USD hiện chỉ còn cao hơn mức thấp nhất trong năm khoảng 30 điểm sau một số phá vỡ quan trọng của các đồng tiền chính, trước thông báo của Fed hôm nay. Yếu tố chính là đồng euro, đã tăng lên mức cao nhất 4 năm so với USD, đồng thời USDJPY cũng mất hỗ trợ, làm chỉ số DXY thêm yếu. Các nhà giao dịch ngoại hối đang chuẩn bị cho những biến động mạnh trong vài ngày tới. Khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản hiện khoảng 10%, nhưng nếu xảy ra sẽ khiến đồng USD rơi xuống mức thấp mới. Khả năng cao hơn là Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản, và biến động sẽ đến từ hướng dẫn triển vọng (forward guidance) mà FOMC cung cấp. Triển vọng ôn hòa hơn sẽ khiến USD giảm tiếp, trong khi nếu Fed thận trọng hơn, USD có thể hồi phục vào các mức gần đây.

Fed là tâm điểm hôm nay

Hôm nay là một ngày bận rộn trên lịch kinh tế vĩ mô, với sự kiện chính là quyết định lãi suất của Fed vào cuối phiên. Tuy nhiên, còn một số dữ liệu quan trọng khác cũng được công bố, mặc dù không ảnh hưởng lớn bằng FOMC nhưng có thể gây biến động mạnh trên thị trường địa phương. Phiên Á chưa có nhiều dữ liệu đáng chú ý, nhưng sau khi châu Âu mở cửa sẽ có dữ liệu quan trọng từ Anh. Chỉ số CPI hàng năm dự kiến ở mức 3.8%, vẫn cao hơn mục tiêu của MPC. Phiên mở cửa tại New York sẽ tập trung vào quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada, dự kiến cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản, tiếp theo là dữ liệu tồn kho dầu thô Mỹ. Tuy nhiên, sự kiện chính sẽ là quyết định cắt giảm lãi suất được chờ đợi từ Fed vào cuối phiên.