市场分析 - 2025年8月26日

美股在周五大涨后回调 – 道琼斯下跌0.8%

继周五Jackson Hole会议后美股大涨之后，投资者在昨日交易中重新评估降息预期，并关注关键通胀数据及英伟达财报，美股指数下跌。道琼斯下跌0.77%至45,282点，标普500下跌0.43%至6,439点，纳斯达克下跌0.22%至21,449点。美元几乎收复了周五的全部跌幅，DXY指数上涨0.73%至98.43，同时美国国债收益率上升，2年期上升2.5个基点至3.721%，10年期上升2.1个基点至4.275%。由于交易者预期乌克兰和平进程可能延长且俄油田遭袭，油价上涨，布伦特油价上涨1.57%至68.79美元，WTI上涨1.74%至64.77美元。黄金在近期区间内保持稳定，因美元走强下跌0.18%至3,371.86美元。

未来几周油价将持续波动

近期油价波动剧烈，受地缘政治和基本面因素影响双向波动，这种波动预计将在中期继续。油价走势很大程度上取决于俄乌战争各方的讨论，上周快速停火的希望已落空，特朗普寻求的任何协议似乎都不适合双方。OPEC+大幅减少减产，给市场带来压力，但地缘政治更新及美国库存数据推动了部分上涨。总体来看，如果乌克兰出现任何解决迹象，加上OPEC增加产量及“美国夏季驾驶季”结束，长期趋势可能转向下行。

美国交易日历今日更热闹

今天的经济日历相对平静，但纽约交易时段比前两段时间更为活跃。澳大利亚市场早盘将关注澳洲储备银行货币政策会议纪要，交易者将观察是否会有更多降息。伦敦时段暂无重要数据，但纽约开盘后将有可能影响市场的数据：耐用品订单（预期 -3.8% m/m）及核心耐用品订单（预期 +0.2% m/m）最早公布，随后是CB消费者信心指数（预期 96.4）及里士满制造业指数（预期 -11）。加拿大市场将于交易日末受关注，加拿大央行行长Tiff Macklem将在墨西哥发表讲话，交易者预计任何新消息都可能影响加元走势。