市场分析 - 2025年6月30日

美股收盘创历史新高 – 道指上涨1%

上周五，美国股市再次上涨，投资者忽略了高于预期的核心PCE数据，转而关注地缘政治风险的缓解。道琼斯指数领涨，收涨1.00%，标普和纳斯达克均上涨0.52%，收盘创下历史新高。美国国债收益率上升，因PCE数据录得0.2%，高于预期的0.1%；2年期收益率上涨2.9个基点至3.748%，10年期收益率上涨3.5个基点至4.277%。美元小幅上涨，DXY指数上涨0.07%至97.40，但仍接近年度低点。油价保持稳定，本周累计下跌超过12%，布伦特上涨0.06%至每桶67.79美元，WTI上涨0.43%至65.52美元；而由于投资者情绪改善，金价大幅下跌1.61%，报每盎司3,273.40美元。

本周聚焦美国就业数据

本周市场关注美国就业数据，鉴于7月4日美国独立日假期将关闭当地市场，交易员预计纽约时段波动性将增加。过去几个月就业数据疲软，推动了市场对下半年美联储降息的预期；但如果本周数据大幅偏离预期，特别是出现意外的强劲数据，可能会迅速改变当前的市场定价。JOLTS职位空缺（预期745万）将于周二首先公布，随后是ADP非农就业数据（预期10.5万），而在周四将迎来大量数据集中公布。官方非农就业报告（预期12万）将于周四早间发布，同时还将公布平均时薪（预期环比增长0.3%）、失业率（预期4.2%）以及每周初请失业金人数（预期23.9万），因此交易员将需要同时处理大量信息。通常情况下，非农就业数据将成为市场主导，但若其他数据大幅偏离预期，也可能引发市场进一步波动。

本周初市场情绪乐观

在美国与其贸易伙伴之间的积极贸易协议消息于周末持续传出后，预计亚洲市场今日将开盘走强。亚洲早盘的焦点将是中国市场，届时将公布一些关键数据。制造业PMI（预期49.6）和非制造业PMI（预期50.3）将受到交易员密切关注，若数据明显偏离预期，可能在目前仍然敏感的市场中引发剧烈波动。伦敦时段将聚焦欧洲消息，德国初步CPI数据（预期环比增长0.2%）将在日内早些时候公布，随后市场注意力将转向葡萄牙辛特拉，届时将举行年度欧洲央行中央银行会议。美国今日经济日程相对清淡，在本周就业数据密集发布前，市场将关注美联储官员Bostic和Goolsbee的讲话，这可能为市场提供更多关于利率前景的线索。