市场分析 - 2025年11月18日

美国股市在数据公布和英伟达财报前下跌 – 道指下跌1.2%

昨日美股进一步回落，投资者关注即将公布的经济数据以及备受期待的英伟达财报。道指下跌1.18%，至46,590点；标普500下跌0.92%，至6,672点；纳指下跌0.84%，至22,708点。美国国债收益率整体保持稳定，2年期国债收益率上升0.4个基点至3.610%，10年期国债收益率下降1.0个基点至4.139%。美元走强，上涨0.24%，至99.54。油价在俄罗斯关键港口重新开放后有所回落，Brent下跌0.61%，至64.01美元/桶，WTI下跌0.58%，至59.74美元/桶。受美元走强以及美联储降息预期下降影响，黄金也下跌0.95%，至4,044.96美元。

日元成为外汇市场关注焦点

近期，日元对美元及交叉盘大幅下跌，市场传闻若跌势持续，东京当局可能会干预。多数资深交易员认为，需加速下跌才会触发日本央行大幅介入，但一旦发生，初期影响预计将使主要货币对至少下跌200点。一般来说，市场逐步调整后影响会减弱，但初期波动可能一次性清掉数千笔套息交易。USDJPY已突破关键155水平，但尚未显著突破，从技术角度看，下一个阻力位在1月高点附近，略低于159。目前，交易者乐于维持多头仓位并继续收取套息，但大多数资深交易员会在出现急跌时准备卖出。

经济日程平静 – 但预计仍有波动

今日宏观经济日程较为平静，但市场仍预期多波动，地缘政治更新及待公布的数据可能产生影响。亚洲时段重点关注澳大利亚市场，将公布RBA货币政策会议纪要。鉴于近期数据普遍高于预期，交易者将关注央行立场，大多偏向更鹰派预期。今日欧洲及美洲时段日程不多，但部分产品位于敏感位置，一旦突破可能引发更大波动。此外，在美国即将发布大量数据之际，特朗普昨晚表示将允许美军在墨西哥采取行动打击毒品，交易者预计未来几天会有更多相关言论，这将进一步增加市场波动。