隨著七月公布的失業率，薩姆規則的衰退再度引起市場關注。什麼是薩姆規則的衰退？根據定義，當最近三個月的失業率移動平均值高於前一年失業率低點的0.5%或以上時，即可認為就業市場衰退。這是因為，除了特定因素外，一般情況下就業後不會輕易出現離職狀況；而企業在發展狀態下，也不會隨意大幅裁員。只有在企業獲利下降且希望減少成本時，才會有大規模裁員。因此，短期內出現大量失業人口，可以推測多間企業的獲利在衰退，進而引發經濟滑落。看短期平均與長期變化的差異，可以更準確地判斷經濟狀況。

薩姆規則的變化

從上圖可以看出，多數時間三個月失業率與前一年低點的差距都在0附近徘徊，只有少數時間出現劇烈波動。近期出現薩姆規則衰退的時間節點包括2008年的金融危機和2020年疫情危機引發的經濟崩潰。因此，當觸發此條件時，全球經濟往往會陷入崩潰邊緣。可以明顯看出，短期失業人數激增會引發一連串的經濟危機。根據目前逐漸攀升的統計數據，我們有理由懷疑新一波金融危機將要來臨，投資者需要多加留意！

如何應對？

如前言所述，若觸發薩姆規則，經濟危機或金融海嘯的發生機率很大。屆時市場環境和各產業必然面臨考驗，投資者操作應以保守為主，預留較多現金，以防生活出現問題。但此時也可以佈局空單，因為市場崩盤來得快且波動劇烈。如下圖所示，2008年的金融危機和2020年的疫情危機發生時，美股出現大幅下跌。如果今年薩姆規則衰退真的實現，今明兩年有可能出現金融危機，引起個股、商品等投資產品的劇烈跌勢。此時可把握空單機會，或者等待政府政策出手挽救經濟後，逢低佈局。

結論

綜合上述，薩姆規則的衰退可能是經濟危機的前兆。雖然這個預示不會完全準確，但一旦發生，就可能會衝擊全球經濟發展。失業率短期內難以急劇升高，一旦失業，多數人會謹慎使用資金，產生的連帶效應可能會相當嚴重。因此，關注此規則可以降低投資操作的風險，讓投資者能進一步預防，減少因金融危機造成的傷害。

若觸發薩姆規則，切記莫急、莫慌、莫跟風。首先降低倉位，或者做空股指，做多黃金等貴金屬，這樣有機會獲得高報酬。同時關注美聯儲和全球其他主要經濟體央行的政策，利用不同國家利率差異在外匯市場進行套利交易。金融危機後多半是財務重新分配的好時機，此時要順應行情操作，抓住翻身機會，把危機當成轉機。

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*聲明：本文僅供參考，不構成任何投資邀請、提議、建議、諮詢或推薦。請注意，任何資產都需要從多角度評估且風險極高，因此，任何投資決策及其相關風險均由投資者自行承擔。