Phân Tích Thị Trường - 27/06/2025

Chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng - Nasdaq tăng 1%

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục đà tăng trong phiên giao dịch ngày hôm qua khi nhà đầu tư tập trung vào khả năng cắt giảm lãi suất của Fed và những tin tích cực về các thỏa thuận thương mại. Tin tức về việc Trung Quốc và Mỹ đã đạt được thỏa thuận thương mại, cùng với việc Ấn Độ và Mỹ gần đạt được thỏa thuận cũng góp phần thúc đẩy tâm lý rủi ro của nhà đầu tư, giúp các chỉ số chính đồng loạt tăng điểm, chỉ số Dow Jones tăng 0.94%, chỉ số Nasdaq tăng 0.97%, chỉ số S&P 500 tăng 0.80% và đóng cửa gần mức cao kỷ lục. Lợi suất trái phiếu chính phủ giảm với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 6.7 điểm cơ bản xuống còn 3.713%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 5.3 điểm cơ bản xuống 4.238%. Đồng đô la tiếp tục giảm xuống mức thấp mới, chỉ số DXY giảm 0.25% còn 97.30, trong khi giá dầu tăng nhẹ, dầu Brent tăng 0.13% lên 67.77 USD/thùng và dầu WTI tăng 0.52% lên 65.26 USD/thùng. Giá vàng giữ nguyên trong vùng dao động gần đây, đóng cửa phiên giảm nhẹ 0.11% ở mức 3,328.06 USD/ounce.

Chú ý về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed

Các yếu tố cơ bản bắt đầu thu hút sự chú ý trở lại của nhà đầu tư khi các quan ngại về địa chính trị đã giảm bớt trong vài phiên gần đây, dù thời gian duy trì điều này vẫn còn là câu hỏi. Luôn luôn, Fed vẫn là tâm điểm với nhà đầu tư, và trong vài ngày qua, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã có bước tiến tích cực. Michelle Bowman mở đầu khi cho biết bà nghĩ khả năng cắt giảm vào tháng 7 là có thể, tuy nhiên phần lớn thị trường đã không đặt nhiều kỳ vọng, đặc biệt vì bà là người được ông Trump bổ nhiệm. Dù vậy, khả năng cắt giảm tại cuộc họp tới đang được định giá khoảng 20%. Dữ liệu Mỹ đang đi đúng hướng để hỗ trợ cắt giảm, nhưng mối quan ngại về thuế quan vẫn còn mạnh, bao gồm cả ý kiến của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Bước nhảy lớn nhất trong kỳ vọng là cho cuộc họp tháng 9, khi khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản được định giá ở mức 75%, tăng từ 56% một tuần trước và 47% một tháng trước. Nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao kỳ vọng này, với dữ liệu PCE hôm nay và các cập nhật về thuế quan có thể tạo biến động trong những ngày tới.

Dữ liệu lạm phát là trọng tâm của nhà giao dịch hôm nay

Nhà giao dịch sẽ tiếp tục tập trung vào các yếu tố cơ bản trong các phiên tới, với một số dữ liệu lạm phát quan trọng dự kiến được công bố. Cơn bão địa chính trị dường như đã dịu đi trong vài ngày gần đây, nhưng nhà giao dịch vẫn sẽ thận trọng sau những biến động mạnh vừa qua. Phiên Á sẽ tập trung vào thị trường Nhật Bản với dữ liệu CPI lõi Tokyo sắp công bố. Kỳ vọng mức tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước đã được phản ánh trong giá. Thị trường châu Âu sẽ chú ý đến dữ liệu CPI sơ bộ Tây Ban Nha (dự kiến tăng 2.0% so với cùng kỳ). Tuy nhiên trọng tâm chính của ngày là chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, dự kiến công bố ngay sau khi thị trường New York mở cửa. Chỉ số giá PCE lõi được dự đoán tăng nhẹ 0.1% so với tháng trước, và nếu số liệu đúng kỳ vọng, xác suất cắt giảm lãi suất của Fed sẽ tăng thêm. Dữ liệu GDP Canada (dự kiến 0.0% so với tháng trước) cũng sẽ được công bố cùng thời điểm, cùng với số liệu sửa đổi chỉ số niềm tin tiêu dùng Đại học Michigan vào cuối ngày, nhưng dự kiến dữ liệu lạm phát Mỹ sẽ chi phối tâm lý thị trường.