2024年9月非農前瞻重點

1. PMI數據等，而這些數據有個共同點，那就是顯示企業招聘的力度開始放慢。 

2. 昨日發布的ADP中，新增的就業人數僅有9.9萬人，為2021年以來最低，就業市場降溫不假，但降溫的程度足以引起市場恐慌嗎?  

3.從數據來看，8月ADP報告中，僅有3個行業有裁員的現象出現，因此就業市場的衰退並不全面，而是更加接近回到常態。

4.同時在自主離職率回升，顯示民眾對於找到新的工作更具信心，因此在信心充足之下，經濟要陷入衰退的難度很低。

5.從過去數據看，ADP新增就業在過去12個月中有10個月顯著低於非農數據。因此就概率以及上述來看，今晚非農表現不是太差。

結論:  

考慮美國就業市場屬於緩慢降溫，且招聘力度不一，預估失業率以及薪資的動大概於上下0.1%浮動。關鍵在非農就業數據上，目前前值為11.4萬人，預期值為16萬人。因此大概會有三種狀況: 

公布值位於11.4~16萬人範圍內，屬於緩步降溫，對黃金屬於利多，美股大概率拉鋸。此一情景的概率應該最高。 

公布值低於11.4萬人，降溫過於快速可能引起恐慌，黃金波動拉鋸，美股遭拋售。 

公布值大於16萬人範圍，顯示就業狀況健康，黃金可能將重挫，美股向上。