市场分析 - 2025年11月5日

美国股市因估值警告大跌 – 纳斯达克下跌2%

由于高级银行高管对市场估值过高发出警告，美国股市昨夜暴跌，引发主要指数的风险规避潮。标准普尔500和纳斯达克大幅下跌，分别下降1.17%和2.04%，至6,771点和23,348点，为近一个月来的最大单日跌幅，而道琼斯也继续回落，收盘下跌0.53%，至47,085点。在债券市场，美国国债收益率小幅下降，2年期下降2.9个基点至3.576%，10年期下降2.5个基点至4.085%，投资者在美国政府持续停摆及缺乏数据的情况下保持谨慎。美元延续近期涨势，DXY指数上涨0.31%，至100.19，为8月初以来最高水平。受美元走强影响，商品市场疲软。布伦特原油下跌0.96%，至64.27美元，WTI原油下跌1.13%，至60.38美元。黄金也承压，下跌1.73%，收于3,932.09美元。

黄金在繁忙市场中承压 – 下跌1.7%

黄金交易者昨日又经历了繁忙的一天，这一世界最受欢迎的贵金属几乎下跌2%，与希望避险资金推动上涨的预期相反。过去几个月，传统的相关性已经被打破，昨日交易又为黄金投资者提供了一个明显的例子，黄金随主要股指下跌。目前黄金较10月的近期高点已下跌超过9%，接近近期低点3,886.02美元。从技术面看，如果未来几天交易突破该水平，可能会进一步回调至9月突破的3,500美元水平。

交易者又将迎来繁忙的一天

在昨日波动剧烈的收盘之后，今天可能又是一个繁忙的交易日。亚太交易时段已经公布了新西兰就业数据，环比略有下降，导致纽元下跌。我们预计当天稍后将听到新西兰央行行长克里斯蒂安·霍克斯比的讲话，这可能会给“不会飞的鸟”带来进一步波动。伦敦时段日程较少，但纽约开市后，美国将公布ADP非农就业数据（预期+32k）和ISM服务业PMI数据（预期50.7），鉴于近期缺乏其他数据，投资者预期将出现大幅波动。当天晚些时候，当特朗普总统在迈阿密发表讲话时，市场可能会再次出现波动，加拿大市场将在加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆在渥太华政府面前发言时密切关注市场动向。