市场分析 - 2025年8月5日

美联储降息预期提振市场，美股强势上涨 - 纳指上涨2%

在本周第一个交易日，因市场预计美联储将在9月降息25个基点，三大美股指数强劲上涨。道琼斯指数上涨1.34%，至44,173点；标准普尔500指数上涨1.47%，至6,329点；科技股为主的纳斯达克指数大涨1.95%，至21,053点。因上周五非农数据疲弱，美元进一步走低，美元指数（DXY）下跌0.42%，至98.72点。国债收益率也进一步回落，2年期收益率下跌0.7个基点至3.675%，10年期收益率下跌2.4个基点至4.192%。由于市场担忧供应过剩，油价再次下跌，布伦特原油下跌1.39%，至每桶68.70美元，WTI原油下跌1.65%，至66.23美元。受益于美元走软，黄金上涨0.30%，至每盎司3,372.94美元（纽约收盘价）。

未来几日美元或将持续波动

上周，外汇市场受到大量新数据、央行决策更新及美国关税政策消息的冲击，波动剧烈。美元指数曾因美国与多个国家达成关税减免协议以及美联储鹰派立场而从低点反弹近3%。然而，上周五美国就业数据公布后，不仅结果远低于预期，前值还被大幅下修，导致市场目前已计入9月降息的概率超过90%，美元指数当日大跌近1%。美元接下来将面临“鸽派美联储预期”与“乐观贸易形势”之间的拉锯，这种情况可能对美元构成双重影响。

交易员面临较为平静的一天

今日宏观经济数据较为清淡，交易员预计市场交投将维持相对平稳。亚洲市场有望因昨晚美股大涨而高开。欧洲方面将公布一系列最终PMI数据，但多数预计与前期公布的初值一致。美国市场开盘后，将公布ISM服务业PMI数据，市场预期为51.5，高于上月的50.8。尽管如此，多数交易员认为，贸易和地缘政治消息仍将是左右市场情绪的主要因素。