市场分析 - 2025年7月16日

美国股市在CPI数据后涨跌互现 - 道指下跌1%

主要美国股指昨日走势分化，通胀数据推迟了降息预期打击道指，而中美贸易协议的利好消息支撑科技板块。道指收盘下跌0.98%，标普500下跌0.40%，纳斯达克指数微涨0.18%。国债收益率攀升至六周高位，2年期国债收益率上升4个基点至3.940%，基准10年期国债收益率上升4.8个基点至4.481%。美元对主要货币走强，美元指数上涨0.57%至98.64。由于市场预期特朗普总统对俄制裁50天期限前可能达成协议缓解供应担忧，油价小幅下跌，布伦特原油下跌0.52%至68.85美元，WTI原油下跌0.37%至66.73美元。受美元走强影响，黄金下跌0.56%至3,323.87美元。

美元重获交易员青睐

美元在7月前两周显著回升，对一篮子主要货币升值约2.25%，美元指数从7月1日的低点96.37升至昨日交易高点98.70。最新美国CPI数据推动美元昨日上涨约0.6%，因通胀创五个月最大涨幅，推迟了美联储降息预期。7月降息已无可能，市场此前普遍预期9月将降息25个基点，但现在概率已降至接近50%。美元兑日元昨夜触及15周高点，若今晚PPI数据再次显示通胀强劲，该货币对可能进一步上涨，下一目标位200日均线149.70。若明确突破该水平，可能打开通往3月高点151.00上方的空间。

通胀数据再成今日焦点

继昨日美国CPI数据冲击市场后，通胀数据再次成为交易员关注焦点。亚洲时段经济日历清淡，预计市场将延续华尔街的谨慎情绪，但伦敦时段开盘后行情可能活跃。早盘焦点将是英国市场，关键CPI数据即将公布。整体年率预计连续第二个月保持在3.4%，若数据超预期可能推迟英国央行8月预期的降息。纽约时段早盘焦点将重回美国经济，PPI数据即将公布，整体和核心月率预计均增长0.2%，任何显著偏离预期的结果都可能引发市场新一轮波动。美国原油库存数据将于晚些时候公布，市场预期减少180万桶。