市场分析 - 2025年12月3日

美国股市因降息预期上涨 – 纳指涨0.6%

隔夜美国股市上涨，投资者继续大幅押注美联储下周将降息。道指上涨0.39%收于47,474点，标普500上涨0.25%至6,829点，纳指领涨，上涨0.59%至23,413点。美国2年期国债收益率下跌2.2个基点至3.508%，10年期收益率维持在4.086%。美元指数继续下跌0.07%至99.35。油价因俄乌和平谈判不确定性而走弱，布伦特原油下跌1.25%至62.38美元/桶，WTI同样下跌1.25%至58.58美元/桶。黄金回落0.58%至4,206.95美元，因近期强势上涨后出现获利回吐。

市场定价美联储25个基点降息

投资者仍然强烈预期美联储将在下周会议上降息25个基点。随着美联储官员进入会前静默期，市场主要根据预期进行交易，短端收益率接近年度低点。市场定价约有90%的概率降息25个基点，66%的概率1月份维持利率不变，25%的概率可能在未来会议中降息两次。未来几天几乎没有更多鸽派意外的空间，因此交易者认为风险主要在于市场调整，尤其是如果经济数据偏鹰派，重点关注美联储偏好的核心PCE指数将于周五公布。

市场关注的忙碌日程

今日经济日程在各交易区较为活跃。亚盘，澳大利亚将公布最新GDP数据（预期环比增长0.7%）。欧盘，瑞士公布CPI数据（预期环比-0.1%），随后欧洲央行行长拉加德发表讲话。美盘，多项关键指标将公布，包括ADP非农就业变动（预期5千）、ISM服务业PMI（预期52.0）及美国原油库存周度数据（预期-190万桶），这些数据将被密切关注，以评估美国经济强度及美联储政策走向。