市场分析 - 2025年9月29日

通胀数据公布后股市上涨 – 道琼斯指数上涨0.65%

美国股市在周五交易中上涨，收盘时市场情绪积极，本周以正面收盘结束，因关键的美国通胀数据符合预期。美联储偏爱的核心PCE指标达到市场预期，使市场对10月份进一步降息的定价增加。道琼斯指数上涨0.65%至46,247点，标普500指数上涨0.59%至6,643点，纳斯达克指数上涨0.44%至22,484点。数据公布后美元下跌，DXY指数收于98.18，下跌0.38%，美国国债收益率涨跌不一：2年期下跌1.2个基点至3.643%，10年期上涨0.6个基点至4.176%。由于乌克兰冲突升级带来的地缘政治担忧，油价再次上涨，布伦特原油上涨1.02%至70.13美元/桶，WTI上涨1.14%至65.72美元/桶。黄金也因担忧增加和美元走弱而回升至周初创下的历史高位附近，收盘上涨0.28%，至3,759.98美元/盎司。

地缘政治风险在周初增加

过去几周，投资者主要关注各大央行，尤其是美联储，在其今年首次降息之后。然而，交易员现在正将注意力转向近期不断升级的地缘政治风险，特别是在乌克兰，与俄罗斯的战争似乎正在急剧升级而非缓解。几周前，特朗普总统曾大力宣传即将达成的停火协议，但情况现在已急剧逆转，市场出现反应。布伦特和WTI期货上周录得自6月中旬以来的最佳周表现，黄金也在上周触及历史高位。预计未来几天交易员仍将关注乌克兰局势，任何冲突升级都可能推动油价和黄金大幅上涨。

周初数据日较清淡

今天是一个相对清淡的数据日，为全球市场可能又一个波动的一周拉开序幕。亚洲交易时段今天数据较少，但投资者可能已将周末无人机袭击事件导致的乌克兰冲突升级计入价格，使避险资产和油价在开盘时上涨。伦敦交易时段将公布本周首个关键通胀数据，西班牙闪电CPI（预计同比+3.1%），早些时候公布。此外，当天还将有多位央行官员发表讲话，包括Ramsden（MPC）和Joachim Nagel（Buba），随后是美联储多位成员发言，包括Waller、Hammack、Musalem、Williams和Bostic。纽约交易时段也将公布本周首个美国数据，待售房屋销售（Pending Home Sales），但预计本周后续发布的数据将具有更大影响。