市场分析 - 2025年11月17日

美股周五收盘涨跌不一 – 道指下跌0.65%

由于投资者继续评估即将公布的经济数据时间及其对美联储降息预期的影响，美股周五收盘分化。道指下跌0.65%，至47,147点；标普500微跌0.05%，至6,734点；纳指小幅上涨0.13%，收于22,900点。美元走强，DXY指数上涨0.13%，至99.27。美国国债收益率也上升，2年期收益率上升1.5个基点至3.606%，10年期收益率上升2.9个基点至4.148%。在大宗商品方面，由于乌克兰无人机袭击导致俄罗斯关键港口暂停出口，油价大幅上涨。布伦特原油上涨2.19%，至64.39美元/桶；WTI上涨2.39%，至60.09美元/桶。黄金则在美联储鹰派立场下大幅下跌2.09%，至4,084.06美元。

美元关注焦点 – 数据回归与美联储利率预期

美元周五走高，DXY上涨0.13%至99.27，反映出利率预期的变化，市场对12月降息的预期继续减弱。目前市场更倾向于美联储维持利率不变，而非降息，多位美联储官员，包括主席鲍威尔表示，通胀仍是关注重点。期货市场目前仅计入41%可能在年底最后一次会议降息25个基点，几周前曾超过95%。本周数据将恢复发布，尤其是非农就业数据，预计将带来美元更多波动。如果数据显示就业市场保持韧性，降息机会将进一步下降，美元可能走强。

市场未来波动或加大

随着美国政府完全重新开放、长期延迟的数据将恢复发布，交易员预计本周波动将增加。今天是本周交易的相对平静日，但仍有部分数据可能影响本地市场。亚洲时段重点在日本，初步GDP数据预计环比下降0.6%。欧洲时段几乎无重要数据，但纽约时段，加拿大将公布最新CPI数据（预期环比+0.2%，同比中位数+3.1%），可能对加元产生强烈反应。同时，美国Empire State制造业指数（预期6.1，前值10.7）也将公布；不过，投资者对美联储动向的担忧仍将主导本周初的市场情绪。