Dengan leverage, Anda bisa mendapatkan eksposur lebih besar ke berbagai aset seperti forex, emas, kripto, saham, dan lainnya. Dalam trading dengan leverage, posisi terbuka Anda akan ditutup secara otomatis ketika level margin Anda jatuh di bawah persyaratan minimum yang ditetapkan oleh broker, proses yang dikenal sebagai “Stop Out”. Postingan ini akan mengupas konsep stop out dengan meninjau semua konsep penting seperti margin, margin yang diperlukan, margin bebas, level margin, margin call—dan memberikan tips untuk menghindari margin call, sehingga mencegah stop out.

Apa Itu Margin?

Dalam trading dengan leverage, investor diwajibkan menyisihkan sejumlah kecil modal untuk membuka dan mempertahankan posisi baru. Modal ini disebut margin. Misalnya, jika Anda ingin membeli EUR/USD senilai $10,000, Anda tidak perlu menyetorkan seluruh jumlah tersebut, hanya perlu menyisihkan sebagian, misalnya $50. Jumlah sebenarnya tergantung pada broker Anda.

Margin bukanlah biaya atau fee. Margin adalah bagian dari dana Anda yang disisihkan oleh broker dari saldo akun untuk menjaga posisi tetap terbuka dan memastikan Anda dapat menutup potensi kerugian dalam trading. Setelah posisi Anda ditutup, margin akan dilepaskan kembali ke akun dan dapat digunakan untuk membuka posisi baru.

Margin yang Diperlukan

Margin dinyatakan sebagai persentase dari ukuran posisi penuh, yang disebut “Notional Value” dari posisi yang ingin Anda buka. Persentase ini disebut persyaratan margin. Persyaratan margin bervariasi tergantung broker, seperti 0.1%, 1%, 2%, 5%.
Saat margin dinyatakan sebagai jumlah tertentu dari dana Anda, jumlah ini disebut margin yang diperlukan. Setiap posisi yang Anda buka memiliki jumlah margin yang diperlukan yang harus dikunci.

Sebagai contoh pada perdagangan EUR/USD. Membuka satu lot standar (100,000 unit) tanpa leverage akan memerlukan investor memiliki $100,000 dalam akun, mengasumsikan kurs EUR/USD mendekati 1.00.
Namun, dengan persyaratan margin 1%, hanya $1,000 dari dana investor yang diperlukan untuk membuka dan mempertahankan posisi senilai $100,000 tersebut.

• Margin yang Diperlukan = Persyaratan Margin × Nilai Nasional

Margin yang Terpakai

Margin yang terpakai adalah total dari margin yang diperlukan untuk semua posisi yang terbuka. Margin yang terpakai adalah semua margin yang dikunci dan tidak dapat digunakan untuk membuka posisi baru. Sementara margin yang diperlukan terkait dengan posisi tertentu, margin yang terpakai mengacu pada jumlah uang yang Anda perlu setorkan untuk menjaga semua posisi tetap terbuka.

Misalkan Anda telah menyetor $10,000 ke akun Anda dan memutuskan untuk membuka dua posisi:

• Beli 0,4 lot standar (40.000 unit) EUR/USD, dengan asumsi bahwa EUR/USD mendekati 1,00.

• Beli 1 mini lot (10.000 unit) GBP/USD, dengan asumsi bahwa GBP/USD mendekati 1,00.

Broker Anda menawarkan persyaratan margin sebesar 1%. Akibatnya, margin yang diperlukan untuk setiap posisi adalah sebagai berikut:

• Posisi EUR/USD: $400 = $40.000 * 1%

• Posisi GBP/USD: $100 = $10.000 * 1%

Margin yang digunakan dihitung sebesar $500 ($400 + $100).

Margin Bebas

Margin dapat diklasifikasikan sebagai "digunakan" atau "bebas". Margin yang digunakan adalah jumlah margin yang dibutuhkan dari semua posisi terbuka, sedangkan margin bebas adalah selisih antara ekuitas dan margin yang digunakan. Berikut adalah cara menghitung margin bebas:

• Margin Bebas = Ekuitas - Margin yang Digunakan

Pada saat Anda membuka posisi EUR/USD dan GBP/USD, jika tidak ada penarikan atau P/L sementara, ekuitas sama dengan saldo. Berikut adalah cara menghitung margin bebas Anda:

• Margin Bebas = Ekuitas (Saldo) - Margin yang Digunakan = $10,000 - $500 = $9,500

Jika posisi terbuka Anda mendapat keuntungan dari pergerakan pasar, ekuitas Anda yang sebagian terdiri dari P/L sementara akan meningkat, dan dengan demikian, Anda akan memiliki lebih banyak margin bebas. Dengan kata lain, keuntungan sementara  meningkatkan ekuitas, yang juga meningkatkan margin bebas. Sebaliknya, kerugian sementara menurunkan ekuitas, yang juga menurunkan margin bebas.

Misalnya, jika dolar AS melemah sehingga posisi EUR/USD dan GBP/USD Anda mendapat keuntungan. Total keuntungan sementara adalah $100. Berikut adalah perubahan margin bebas dan ekuitas Anda:

• Ekuitas = Saldo + Keuntungan sementara = $10,000 + $100 = $10,100

• Margin Bebas = Ekuitas - Margin yang Digunakan = $10,100 - $500 = $9,600

Peran margin bebas adalah sebagai berikut:

• Jumlah yang tersedia untuk membuka posisi baru

• Jumlah yang dapat menutupi pergerakan negatif pada posisi yang ada sebelum Anda menerima margin call atau stop out, yang akan dijelaskan lebih lanjut.

Level Margin

Level margin adalah rasio antara ekuitas dan margin yang digunakan, dinyatakan dalam persentase. Rumusnya adalah sebagai berikut:

Level Margin = (Ekuitas / Margin yang Digunakan) x 100%

Semakin tinggi level margin, semakin banyak margin bebas yang Anda miliki untuk berdagang. Sebaliknya, semakin rendah level margin, semakin sedikit margin bebas yang tersedia untuk berdagang.

Broker Anda menggunakan level margin untuk mengevaluasi apakah Anda dapat membuka posisi baru. Batas level margin bervariasi, tetapi sebagian besar broker menetapkan batas ini pada 100%. Artinya, ketika ekuitas Anda sama dengan atau kurang dari margin yang digunakan, Anda tidak akan dapat membuka posisi baru.

Kembali ke contoh kita ketika Anda memiliki keuntungan sementara sebesar $100. Pada titik ini, level margin Anda dihitung sebagai berikut:

• Level Margin = (Ekuitas / Margin yang Digunakan) x 100% = ($10,100 / $500) x 100% = 2020%

Karena level margin Anda saat ini jauh di atas batas level margin (100%), Anda masih dapat membuka posisi baru. Kemudian Anda memutuskan untuk membeli satu lot standar AUD/USD, dengan asumsi AUD/USD mendekati 1.00. Berikut adalah pembaruan semua data trading Anda, dengan asumsi P/L sementara tetap:

• Margin yang Dibutuhkan untuk AUD/USD = Persyaratan Margin * Nilai Nominal = 1% * $100,000 = $1,000

• Margin yang Digunakan = Jumlah dari semua margin yang dibutuhkan = $1,000 + $400 + $100 = $1,500

• Margin Bebas = Ekuitas - Margin yang Digunakan = $10,100 - $1,500 = $8,600

• Level Margin Saat Ini = (Ekuitas / Margin yang Digunakan) x 100% = ($10,100/$1,500) x 100% ≈ 673%

Margin Call

Level margin adalah metrik yang ditentukan oleh ekuitas dan margin yang digunakan, sedangkan level margin call adalah nilai spesifik dari metrik ini. Ketika level margin call tercapai, Anda berada dalam bahaya kemungkinan beberapa atau semua posisi Anda ditutup paksa (atau dilikuidasi). Pada titik ini, broker Anda mungkin mengirimkan margin call. Margin call adalah pemberitahuan dari broker Anda melalui panggilan telepon, email, atau pesan teks, yang memberi tahu bahwa level margin Anda telah jatuh di bawah level minimum yang disyaratkan (yaitu, level margin call).

Misalnya, jika dolar AS menguat karena kenaikan suku bunga oleh The Fed. Semua tiga posisi Anda merugi dengan kerugian sementara sebesar $9,000. Ini berarti data perdagangan Anda diperbarui sebagai berikut:

• P/L sementara = - $9,000

• Ekuitas = Saldo + Floating P/L = $10,000 - $9,000 = $1,000

• Margin Bebas = Ekuitas - Margin yang Digunakan = $1,000 - $1,500 = -$500

• Level Margin = (Ekuitas / Margin yang Digunakan) x 100% = ($1,000 / $1,500) x 100% ≈ 66.7%

Karena level margin Anda kurang dari level margin call (yaitu, 100%), Anda tidak dapat membuka posisi baru sampai ekuitas Anda lebih besar dari margin yang digunakan. Anda dapat mencapai ini dengan cara:

• mengurangi margin yang digunakan

• meningkatkan ekuitas Anda

Jika Anda memutuskan untuk mengurangi margin yang digunakan, Anda dapat menutup beberapa atau semua posisi Anda hingga level margin berada di atas level margin call.

Jika Anda ingin ekuitas Anda meningkat, Anda dapat menunggu pembalikan pasar yang menguntungkan Anda, atau menyetor dana tambahan untuk meningkatkan saldo dan ekuitas Anda. Jika Anda memutuskan untuk menunggu pembalikan pasar, pasar mungkin terus bergerak melawan Anda. Begitu level margin Anda turun lebih jauh ke level tertentu, posisi Anda akan ditutup secara otomatis. Level spesifik ini dikenal sebagai level stop out dan berbeda-beda tergantung broker.

Stop Out

Level stop out adalah ketika level margin Anda turun ke level tertentu sehingga satu atau semua posisi terbuka Anda ditutup secara otomatis (dilikuidasi) oleh broker untuk melindungi Anda dari kemungkinan kerugian lebih lanjut. Jika level ini tercapai, broker Anda akan secara otomatis mulai menutup posisi yang paling merugi hingga level margin Anda kembali di atas level stop out.

Proses menutup posisi ini disebut stop out. Setelah proses likuidasi dimulai, biasanya tidak mungkin untuk menghentikannya karena prosesnya otomatis.

Misalkan broker Anda menetapkan level stop out di 20%. Ini berarti broker Anda akan menutup posisi secara otomatis jika level margin Anda mencapai 20%. Kembali ke contoh sebelumnya. Misalkan, sayangnya, pasar terus melawan Anda. Kerugian sementara  Anda sekarang sebesar $9,850, dengan perdagangan AUD/USD menjadi posisi paling merugi yang menyebabkan kerugian sebesar $7,000. Pada titik ini, level margin Anda mencapai 10% (($10,000 - $9,850) / $1,500 x 100%), yang mencapai level stop out, dan posisi Anda secara otomatis ditutup mulai dari yang paling tidak menguntungkan. Dalam hal ini, ketika posisi AUD/USD Anda ditutup, kerugian sementara sebesar $7,000 direalisasikan dan margin yang dibutuhkan sebesar $500 dilepaskan. Berikut adalah pembaruan data trading Anda:

• P/L Yang Terealisasikan= -$7,000

• Saldo = Deposit + Realized P/L = $10,000 - $7,000 = $3,000

• P/L sementara  = -$9,850 - (- $7,000) = -$2,850 

• Ekuitas = Saldo + Floating P/L = $3,000 + (-$2,850) = $150

• Margin yang Digunakan = Jumlah dari semua margin yang dibutuhkan = $400 + $100 = $500

• Margin Bebas = Ekuitas - Margin yang Digunakan = $150 - $500 = -$350

• Level Margin = (Ekuitas / Margin yang Digunakan) x 100% = ($150 / $500) x 100% = 30%

Level margin Anda saat ini berada di atas level stop out, sehingga tidak ada likuidasi otomatis untuk saat ini. Namun, likuidasi otomatis bisa saja berlanjut jika pasar terus bergerak melawan posisi Anda. Dalam kasus ini, posisi terbuka dengan kerugian tidak terealisasi terbesar akan ditutup terlebih dahulu, diikuti oleh posisi dengan kerugian terbesar berikutnya, dan seterusnya, hingga level margin kembali mencapai atau berada di atas level stop out.

Panduan Singkat
Sebagai ringkasan, margin adalah sejumlah kecil modal di akun Anda yang diperlukan untuk membuka dan mempertahankan posisi baru. Jika level margin Anda turun di bawah level stop out, posisi terbuka Anda akan ditutup secara otomatis hingga level margin Anda naik di atas level stop out. Berikut ini adalah panduan singkat untuk membantu Anda memahami semua konsep yang relevan dan hubungannya.

Bagaimana Cara Menghindari Margin Call?

Untuk menghindari margin call, penting untuk mengelola ekuitas akun Anda dan menggunakan margin dengan efektif. Berikut adalah beberapa strategi untuk membantu menjaga tingkat margin di atas batas minimum yang diperlukan dan menghindari penutupan posisi secara paksa:

1. Pantau Posisi Anda Secara Teratur
   Mengawasi posisi terbuka secara berkala membantu Anda tetap sadar akan tingkat margin, ekuitas, dan keuntungan atau kerugian sementara  Dengan melacak metrik-metrik ini, Anda dapat mengantisipasi potensi masalah margin dan mengambil tindakan sebelum tingkat margin jatuh ke level kritis. Mengatur peringatan untuk perubahan harga atau tingkat margin dapat membantu Anda tetap terinformasi tanpa harus terus-menerus memantau pasar.

2. Gunakan Order Stop-Loss
   Menerapkan order stop-loss adalah cara proaktif untuk membatasi potensi kerugian. Order stop-loss otomatis menutup posisi ketika harga mencapai level tertentu, mencegah kerugian lebih lanjut yang dapat berdampak negatif pada ekuitas Anda. Dengan menetapkan level stop-loss yang sesuai, Anda dapat mengurangi kemungkinan kerugian besar yang menurunkan tingkat margin mendekati batas margin call.

3. Pertahankan Saldo Akun yang Cukup
   Menyimpan dana tambahan di akun sebagai cadangan dapat membantu Anda mempertahankan tingkat margin yang lebih tinggi selama kondisi pasar yang volatil. Akun yang didanai dengan baik memungkinkan margin bebas yang lebih besar, memberi Anda ruang untuk menahan kerugian sementara tanpa memicu margin call. Pertimbangkan untuk secara rutin menambah dana ke akun Anda, terutama jika Anda berencana membuka banyak posisi atau memperdagangkan instrumen dengan volatilitas tinggi.

4. Batasi Penggunaan Leverage
   Walaupun leverage dapat memperbesar keuntungan, leverage juga meningkatkan risiko kerugian yang signifikan. Menggunakan leverage yang lebih rendah berarti Anda hanya perlu mempertahankan bagian yang lebih kecil dari akun sebagai margin, sehingga mengurangi tekanan pada ekuitas. Dengan berdagang pada tingkat leverage yang konservatif, Anda dapat mengelola risiko dengan lebih baik dan menghindari beban besar pada margin akun Anda.

5. Diversifikasi Posisi Anda
   Hindari terlalu memusatkan posisi Anda pada satu pasar atau aset. Diversifikasi perdagangan di berbagai instrumen atau pasangan mata uang dapat membantu menyebarkan risiko dan mengurangi dampak dari pergerakan pasar yang merugikan pada tingkat margin Anda. Pendekatan ini membuat portofolio Anda lebih tahan terhadap volatilitas dan membantu menjaga tingkat margin di atas batas margin call.

Dengan mengikuti praktik-praktik ini, Anda dapat meningkatkan manajemen risiko dan mengurangi kemungkinan menghadapi margin call, sehingga dapat berdagang dengan lebih percaya diri.

Kesimpulan

Trading dengan leverage menawarkan peluang signifikan untuk mendapatkan keuntungan tetapi juga membawa risiko tinggi, karena trading dengan margin dapat memperbesar keuntungan maupun kerugian. Memahami mekanisme margin, margin call, dan stop out sangat penting untuk mengelola risiko ini secara efektif. Dengan menerapkan strategi seperti memantau posisi Anda, menetapkan stop-loss, menjaga buffer di akun Anda, dan menggunakan leverage secara hati-hati, Anda dapat melindungi investasi Anda dari fluktuasi pasar yang tiba-tiba dan meminimalkan kemungkinan terkena stop out. Tetap waspada dan proaktif adalah kunci untuk trading yang sukses dan berkelanjutan.